Alphabet (Google) 2025Q3 財務分析
關鍵指標
關鍵指標
Alphabet (Google) Q3 2025 財務分析
Summary
| 指標 | Q3 2024 | Q3 2025 | 變化 |
|---|---|---|---|
| 營收 (Revenues) | $88,268 | $102,346 | 15.9% |
| 淨利 (Net income) | $26,301 | $34,979 | — |
| 淨利率 (Net margin) | — | 34.2% | — |
| 營運利潤率 (Op margin) | — | 30.5% | — |
| 毛利率 (Gross margin) | — | 59.6% | — |
| 年化 ROE (9M) | — | 36.6% | — |
| 自由現金流 Q3 (FCF) | — | $24,461 | — |
| FCF 利潤率 | — | 23.9% | — |
金額單位：百萬美元
估值（純公式計算，無 AI 模型）
輸入股價：$303.00，稀釋股數：12,203 百萬股
| 指標 | 數值 | 說明 |
|---|---|---|
| 市值 (Market Cap) | $3,697.51 B | 股價 × 股數 |
| P/E（年化） | 26.4x | 股價 / 年化 EPS |
| P/B | 9.6x | 市值 / 股東權益 |
| P/FCF（年化） | 37.8x | 市值 / 年化 FCF |
| P/S（市銷率） | 9.0x | 市值 / 年化營收 |
| PEG | 0.80 | P/E ÷ 淨利增長率（33.0%） |
股價分級表（5% 一檔，上下各 10 級）
| 等級 | 變幅 | 股價 | P/E | PEG | 研判 |
|---|---|---|---|---|---|
| -10 | -50% | $151.50 | 13.2x | 0.40 | 極吸引 |
| -9 | -45% | $166.65 | 14.5x | 0.44 | 極吸引 |
| -8 | -40% | $181.80 | 15.9x | 0.48 | 極吸引 |
| -7 | -35% | $196.95 | 17.2x | 0.52 | 極吸引 |
| -6 | -30% | $212.10 | 18.5x | 0.56 | 極吸引 |
| -5 | -25% | $227.25 | 19.8x | 0.60 | 很吸引 |
| -4 | -20% | $242.40 | 21.1x | 0.64 | 很吸引 |
| -3 | -15% | $257.55 | 22.5x | 0.68 | 很吸引 |
| -2 | -10% | $272.70 | 23.8x | 0.72 | 吸引 |
| -1 | -5% | $287.85 | 25.1x | 0.76 | 吸引 |
| +0 | +0% | $303.00 | 26.4x | 0.80 | 合理 |
| +1 | +5% | $318.15 | 27.7x | 0.84 | 偏高 |
| +2 | +10% | $333.30 | 29.1x | 0.88 | 偏高 |
| +3 | +15% | $348.45 | 30.4x | 0.92 | 偏高 |
| +4 | +20% | $363.60 | 31.7x | 0.96 | 高危 |
| +5 | +25% | $378.75 | 33.0x | 1.00 | 高危 |
| +6 | +30% | $393.90 | 34.4x | 1.04 | 高危 |
| +7 | +35% | $409.05 | 35.7x | 1.08 | 極高危 |
| +8 | +40% | $424.20 | 37.0x | 1.12 | 極高危 |
| +9 | +45% | $439.35 | 38.3x | 1.16 | 極高危 |
| +10 | +50% | $454.50 | 39.6x | 1.20 | 極高危 |
- 等級 -10 ~ -6：極吸引（跌 30%~50%）
- 等級 -5 ~ -1：很吸引～吸引（跌 5%~25%）
- 等級 0：現價合理
- 等級 1 ~ 3：偏高（升 5%~15%）
- 等級 4 ~ 10：高危～極高危（升 20%~50%）
以上為 5% 分檔技術區間參考，非買賣建議。
以上估值由財報數字與股價直接計算，供投資參考。
參考：富途—4大估值方法
財務專家分析
結構化評分
綜合評級：優秀（8.0/10）
盈利能力、現金流與成長性整體優秀，估值若合理可考慮關注。
盈利能力：3/3
- 毛利率 59.6% 達標（>40%）
- 淨利率 34.2% 優秀（>20%）
- ROE 36.6% 優秀（>20%）
現金流：2/3
- FCF 正面（$24,461M）
- FCF 利潤率 23.9%
- CapEx/淨利 68% 偏高
成長性：1.5/2
- 營收 YoY 15.9%
- 淨利 YoY 33.0%
估值：1.5/2
- P/E 26.4x
- PEG 0.80 偏低估
AI 專家解讀
Alphabet 本季營收達1,023.5億美元，年增15.9%，淨利成長33.0%，淨利率高達34.2%，營業利潤率與毛利率分別維持在30.5%與59.6%，顯示其核心廣告與雲端業務具強大定價力與規模效益，盈利品質與成長動能同步穩健。ROE達36.6%，反映資本運用效率極佳，長期護城河深厚。
自由現金流達244.6億美元（年化978.4億），FCF/營收比約9.6%，現金流轉化率優異；P/FCF為37.8倍，雖高於歷史中位數，但PEG僅0.80，顯示市場對其成長性給予合理折價。PB 9.56倍反映品牌與無形資產溢價，惟需留意AI資本支出上升對短期毛利率的潛在壓縮風險。
整體估值（P/E 26.4、P/S 9.0）處於科技龍頭合理區間，結合強勁現金流與清晰AI變現路徑（Search Generative Experience、Vertex AI），具長期配置價值；惟地緣監管風險與數位廣告市占見頂隱憂不容忽視。
以上為 AI 輔助解讀，不構成投資建議。
投資建議
綜合結論：基本面穩健，估值尚可接受，可考慮納入觀察名單並於回調時分批布局。
建議動作：持有或於 $272.70 以下分批加倉。
參考價位：
- PEG = 1 之參考價：$378.31
- 等級 -2（跌 10%）：$272.70
- 等級 -3（跌 15%）：$257.55
主要理據：
- 盈利能力、現金流、ROE 達標（優秀，8.0/10 分）
- PEG 0.80 < 1，相對於成長率估值尚屬合理
風險提示：
- 營運利潤率按年略降，需關注成本控制
- CapEx/淨利 68% 偏高，資本開支壓力大
- 以上估值以單季財報年化推算，具季節性與波動，僅供參考
本建議由結構化規則產生，不構成投資建議。投資決策請自行判斷風險。
Highlights
- 營收 YoY 增長 15.9%，增長強勁
- 淨利率 34.2%，盈利能力佳
- 自由現金流 Q3 達 $24,461，現金創造力強
- 年化 ROE 約 36.6%
Risk flags
- 營運利潤率按年略降，需關注成本控制
免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資決策需自行判斷風險。